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高景气赛道升势延续 价值蓝筹回暖可期

admin2021-11-2313

  A股市场结构性分化行情延续,上周五A股主要股指上涨,券商、地产等板块强势反弹,燃料电池、风电等高景气赛道升势延续。在券商机构看来,增量资金不断入场将带动存量资金逐步加仓,蓝筹主线将更加清晰。金融地产板块有望成为跨年行情的开路者,低估值品种及高景气赛道是跨年行情不容忽视的主线,家电、食品、医药等方向被看好。

  金融地产板块走强

  Wind数据显示,11月19日上证指数、深证成指、创业板指涨逾1%,上证指数、深证成指周线双双翻红,创业板指周线收跌。从行业板块看,前期表现疲弱的券商、地产股出现明显反弹行情,部分股票盘中一度涨停。

  券商与房地产板块重新活跃有效激发了市场情绪。在国泰君安证券首席策略分析师陈显顺看来,随着地产行业基本面逐步改善,金融地产板块的反弹将成为跨年行情的开路者。“当前分子端下行预期充分,临近年底分母端宽松预期叠加风险评价边际下行,跨年行情有望徐徐展开。”陈显顺表示。

  政策层面的后续定调也成为投资者关注的焦点。11月19日,央行发布的2021年第三季度中国货币政策执行报告明确,下一阶段人民银行将统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持货币政策稳定性,稳定市场预期,努力保持经济运行在合理区间。

  在中金公司首席策略分析师王汉锋看来,上周五市场在稳需求的预期下有所表现,表明市场对于政策动向的较高关注度,预计稳增长的政策有望逐步发力,经济增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期。“短期来看,尽管短期稳增长力度可能并不显着,市场短期走势可能仍会有波折,但无需过度悲观。”王汉锋表示。

  安信证券首席策略分析师陈果表示,对于明年经济政策的定调以及11月金融数据的披露将是政策预期明确的关键。目前即将进入以“总量稳、结构宽”为特征的新一轮宽信用周期,可以更加乐观地看待市场。大宗商品价格回落、美联储温和退出量化宽松等因素为A股新一轮行情的开启奠定了基础。

  蓝筹主线逐渐清晰

  从市场风格看,近期金融地产板块反弹的背后,是年内价值板块整体跑输中小盘成长板块。不过,在业内人士看来,多种因素叠加之下,价值蓝筹或重新崛起。

  中信证券首席策略分析师秦培景认为,进入四季度以来,经济正步入恢复期,政策依旧处于等待期,存量投资者仍在犹豫期。在这种环境下,市场的主线自然进入酝酿期。但随着经济不差、地产风险可控的预期逐步形成,稳增长的政策组合和信号更加明确,增量资金不断入场带动存量资金逐步加仓,蓝筹回归的市场主线会更加清晰。

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